发布日期：2025-04-18 04:34 点击次数：56
本周行情回顾：
2025年3月31日-2025年4月3日，上证指数跌0.28%，报3342.01点。创业板指跌2.95%，报2065.40点。深证成指跌2.28%，报10365.73点。食品加工制造指数涨2.51%，跑赢上证指数2.79%。前五大上涨个股分别为一致魔芋、盐津铺子（002847）、ST春天（600381）、甘源食品（002991）、好想你（002582）。
本周机构观点：
**海通证券本周观点**：
投资要点：
板块表现：3月24日-3月28日，大盘指数涨跌幅为+0.07%，食品饮料指数涨跌幅为+0.40%，涨跌幅在28个子行业中排名第3。表现前三板块为肉制品板块（+2.86%）、乳品板块（+2.13%）、啤酒板块（+2.01%）。个股涨幅前三为妙可蓝多（600882）（+28.66%）、光明肉业（600073）（+13.02%）、盐津铺子（+5.33%）。个股跌幅前三为麦趣尔（002719）（-12.47%）、莲花控股（600186）（-9.29%）、西王食品（000639）（-7.24%）。
个股公告：【双汇发展（000895）】公司发布2024年度年报，24年实现营业总收入595.61亿元，同比-0.55%，实现归母净利润49.89亿元，同比-1.26%。【珠江啤酒（002461）】公司发布2024年度年报，24年实现营业总收入57.31亿元，同比+6.56%，实现归母净利润8.10亿元，同比+29.95%。【广州酒家（603043）】公司发布2024年度年报，24年实现营业总收入51.24亿元，同比+4.55%，实现归母净利润4.94亿元，同比-10.29%。【天味食品（603317）】公司发布2024年度年报，24年实现营业总收入34.76亿元，同比+10.41%，实现归母净利润6.25亿元，同比+36.77%。【三只松鼠（300783）】公司发布2024年度年报，24年实现营业总收入106.22亿元，同比+49.30%，实现归母净利润4.08亿元，同比+85.51%。【舍得酒业（600702）】公司发布2025年度股权激励计划，拟向董事长蒲吉洲、联席董事长吴毅飞、总裁唐珲在内的13名高管以及155名中层管理及核心骨干人员激励对象授予共计不超过203.66万股限制性股票，涉及的标的股票约占公司股本总额的0.61%，授予价格为28.78元/股。激励考核目标以2024年的营业收入和归母净利润为基数，规定2025年至2027年营收增长率分别不低于20%、36%和55%，或2025年至2027年归母净利润增长率分别不低于164%、231%和309%。三个解除限售期的解锁比例分别为40%、30%和30%。【重庆啤酒（600132）】公司发布2024年度年报，24年实现营业总收入23.87亿元，同比-2.56%，实现归母净利润7.99亿元，同比-3.29%。【金枫酒业（600616）】公司发布2024年度年报，24年实现营业总收入57.78亿元，同比+0.87%，实现归母净利润0.58亿元，同比-94.49%。【青岛啤酒（600600）】公司发布2024年度年报，24年实现营业总收入321.38亿元，同比-5.30%，实现归母净利润43.45亿元，同比+1.81%。
行业要闻：【食品饮料】据成都市投资促进局，第112届全国糖酒商品交易会筹备期间，成都全市投资促进系统签约一批重大项目，投资总额超30亿元。
周观点：我们推荐需求刚性稳健、增长确定性高的高端白酒：贵州茅台（600519）、五粮液（000858）、泸州老窖（000568），以及区域市场相对较优、大单品增长势能较强的一线次高端及区域白酒：山西汾酒（600809）、今世缘（603369）、迎驾贡酒（603198）、古井贡酒（000596）。
大众品成本数据跟踪：25年2月调味品/乳制品/啤酒/软饮料成本指数分别环比-0.72%/-1.24%/-2.03%/-0.13%，同比-9.57%/-7.11%/-7.54%/-2.93%。（1）生鲜乳：3月20日生鲜乳平均价为3.09元/公斤，环比+0.32%，同比-12.46%。（2）棕榈油：3月24日-3月28日棕榈油平均价为9560.67元/吨，环比-1.84%，同比+14.34%。（3）黄豆：25年3月20日黄豆市场价为4135元/吨，环比+1.18%，同比-9.33%。（4）豆粕：3月24日-3月28日豆粕平均价为3222.92元/吨，环比-6.37%，同比-9.61%。（5）小麦：3月24日-3月28日小麦现货平均价为2427.4元/吨，环比-0.26%，同比-12.15%。（6）猪肉：3月24日-3月28日猪肉平均价为20.87元/公斤，环比+0.38%，同比+2.38%。（7）白羽肉鸡：3月28日白羽肉鸡平均价为7.48元/公斤，环比+2.05%，同比-3.11%。（8）玻璃指数：3月24日-3月28日玻璃指数收盘均价为1243.22，环比+4.74%，同比-14.84%。（9）聚酯瓶片：3月24日-3月28日聚酯瓶片华东市场的市场价平均值为6100元/吨，环比+0.13%，同比-13.81%。（10）瓦楞纸：3月24日-3月28日瓦楞纸市场价平均值为3240元/吨，环比+4.52%，同比-5.08%。（11）大麦：25年2月进口大麦均价为251美元/吨，环比-1.57%，同比-10.36%。
风险提示：经济增速放缓，原材料成本上升，食品安全问题。
行业新闻摘要：
1：我市首个牛初乳冷冻冻干精深加工项目投产，标志着食品加工制造技术的进一步升级。
2：市场监管总局撤销16张有机产品认证证书，涉及酒类、中药材等，反映出对食品安全的严格把控。
3：韩国食品企业涨价潮持续蔓延，餐桌物价负担加剧，显示出全球食品加工制造成本的上升趋势。
4：中国养猪业走出国门，冲向世界，这一趋势将对国内外食品加工制造市场产生深远影响。
5：市场监管总局就《液态类食品散装运输技术规范（征求意见稿）》公开征求意见，推动液态食品加工标准的完善。
6：全国糖酒圆满落幕，食品饮料行业面临新的发展机会，预示着加工制造市场的变革。
7：广州市海味干果行业商会发布全国首个《粤式海味大盆菜团体标准》，推动地方特色食品加工行业的标准化进程。
8：盒马推出“可食鲜花”，卷出春菜新赛道，展示了食品加工制造创新的潜力。
9：婴儿特医食品新增6个产品类别，促进了特医食品加工制造的多样化发展。
10：中国食品行业趋势发布会成功举办，标志着食品加工制造行业在应对新挑战和机遇中的积极探索。
龙头公司动态：
1、海天味业（603288）：1）千禾陷入压力，海天味业增长。2）多因素驱动 海天味业2024年经营情况稳健向好。3）海天味业2024年净利润增长12.75% 2025年拟首次推出中期分红。4）海天味业2024年营收净利双增 现金分红比例超75%创上市以来新高。5）海天味业：24 年利润增 12.8% 维持推荐。6）海天味业2024年营收同比增长9.53% 加速品牌全球化战略。7）海天味业2024年营收269亿元 研发投入创新高。8）海天味业计划分红47.73亿元，占当期净利润比重为80.19%。9）海天味业2024年财报：营收净利双增，但增长背后隐忧浮现。10）多品类协同发展 海天味业去年业绩实现增长。11）海天味业2024年度归母净利润增长12.75%至63.44亿元，产销量均超过450万吨。12）海天味业：拟不超过100亿元进行投资理财。
2、双汇发展：1）双汇发展2024年营收净利双线失守仍豪掷近50亿分红。2）双汇发展营收净利双降财务费增1.53亿 近五年平均分红率104%大股东分得197亿。
3、汤臣倍健（300146）：1）汤臣倍健：“质价比”能否赢得消费者青睐。
行业涨跌幅：
日期行业与大盘涨幅差值上证涨跌幅2025-03-17-0.60%0.19 25-03-18-0.46%0.11 25-03-19-1.10%-0.10 25-03-20-0.40%-0.51 25-03-210.12%-1.29 25-03-24-0.42%0.15 25-03-25-0.12%-0.00 25-03-260.58%-0.04 25-03-27-0.03%0.15 25-03-28-0.98%-0.67 25-03-31-0.37%-0.46 25-04-011.45%0.38 25-04-02-0.01%0.05 25-04-031.70%-0.24%行业指数估值：
日期市盈率2024-12-3125.412023-12-2925.37行业市值前二十个股涨跌幅：
股票名称近一周涨跌幅近一月涨跌幅近一年涨跌幅海天味业-1.60%0.42%7.34%双汇发展2.85%0.55%8.34%安琪酵母-1.17%-6.80.98%安井食品-3.05%0.63%-3.12%汤臣倍健-1.43%0.69%-24.32%盐津铺子22.834.697.64%中炬高新-0.29%3.35%-24.85%涪陵榨菜-2.94%0.74%2.66%天味食品6.86.02%9.44%洽洽食品0.08%2.19%-23.50%千禾味业-0.87%-0.70%-33.16%莲花控股2.12%-9.818.58%三只松鼠-4.81%-8.42.62%三全食品-0.09%2.61%-4.85%绝味食品2.61%2.68%-16.95%桃李面包-0.51%0.00%-4.26%金达威-0.72%7.15%2.58%广州酒家-3.26%4.91%-7.56%恒顺醋业1.06%3.83%-6.75%紫燕食品1.57.05%6.78%上一篇：没有了
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